UpdateTime：2022/4/27 9:59:29

由于華爾街主要股指收高，航運(yùn)股周一大幅下跌。多個(gè)航運(yùn)名稱下降了兩位數(shù)，加劇了上周的回調(diào)。

在美國上市的船東股票同時(shí)面臨多方面的情緒壓力。

中國的 COVID 封鎖持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)、傳播范圍越廣，人們對(duì)中國經(jīng)濟(jì)、對(duì)油輪和干散貨進(jìn)口貨物的需求以及集裝箱貨物出口能力的擔(dān)憂就越大。俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)后果正在危及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。隨著通脹飆升，消費(fèi)者支出——以前是由 COVID 時(shí)代購買行為的變化和政府刺激措施推動(dòng)的——正面臨威脅。美聯(lián)儲(chǔ)正在加息。

自 3 月下旬以來，集裝箱庫存一直承壓，反映了國內(nèi)貨運(yùn)庫存的低迷。干散貨和油輪庫存（今年迄今仍保持最新）直到上周才開始下降，這與國際貨幣基金組織 (IMF) 下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)以及中國的 COVID 消息惡化相吻合。

北歐美國油輪公司（紐約證券交易所代碼：NAT）的股票周一收盤下跌 13%。油輪船東 Tsakos Energy (NYSE: TNP) 的股價(jià)下跌 9%。

干散貨方面，EuroDry（納斯達(dá)克股票代碼：EDRY）股價(jià)暴跌 19%，Genco Shipping & Trading（紐約證券交易所股票代碼：GNK）下跌 12%，Eagle Bulk（納斯達(dá)克股票代碼：EGLE）和 Golden Ocean（納斯達(dá)克股票代碼：GOGL）下跌 11%。

在集裝箱航運(yùn)方面，Danaos (NYSE: DAC) 的股價(jià)下跌 7%，Zim (NYSE: ZIM) 和 Global Ship Lease (NYSE: GSL) 的股價(jià)下跌 6%。以星股價(jià)已回落至去年八月的交易價(jià)格。

在混合船隊(duì)所有者中，Navios Holdings (NYSE: NM) 周一下跌 15%，Costamare (NYSE: CMRE) 下跌 10%。

更長(zhǎng)的航程可以抵消經(jīng)濟(jì)下滑

上周二，國際貨幣基金組織將其 2022 年全球國內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至 3.6%，理由是戰(zhàn)爭(zhēng)的影響。這低于其先前預(yù)測(cè)的 4.4%。國際貨幣基金組織將 2023 年的增長(zhǎng)前景從 3.8% 下調(diào)至 3.6%，并預(yù)計(jì)隨后幾年將增長(zhǎng) 3.3%。這樣的增長(zhǎng)水平將標(biāo)志著去年消費(fèi)支出增長(zhǎng)6.1%的大幅放緩。

Clarksons Platou Securities 分析師 Frode M?rkedal 周一寫道：“對(duì)于航運(yùn)業(yè)而言，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩并不好，其他條件都相同?！?

他繼續(xù)說道，“在我們看來，有可能緩解對(duì)航運(yùn)的影響，是由于俄羅斯-烏克蘭危機(jī)和船隊(duì)增長(zhǎng)緩慢，貿(mào)易距離顯著延長(zhǎng)?！?

“航運(yùn)需求的一個(gè)重要因素是航程的長(zhǎng)度。如果平均海里增加，這可以彌補(bǔ)較低的體積。對(duì)于干散貨船和油輪而言，由于俄羅斯出口減少，我們看到平均貿(mào)易距離拉長(zhǎng)。潛在的船隊(duì)增長(zhǎng)低也意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩不像以前那樣令人擔(dān)憂。”

克拉克森斯估計(jì)，以噸計(jì)，俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)可能會(huì)使今年的海運(yùn)貿(mào)易總額減少 0.9%。然而，由于貨物的運(yùn)輸距離更長(zhǎng)，它預(yù)計(jì)以噸英里（體積乘以距離）為單位的運(yùn)輸需求“與之前的項(xiàng)目非常相似，盡管貨運(yùn)量降級(jí)，但仍保持在 4%，”M?rkedal 說.

中國封鎖：不同細(xì)分市場(chǎng)的時(shí)間不同

與此同時(shí)，周一中國的 COVID 封鎖似乎正在惡化。由于上海仍處于封鎖狀態(tài)，北京看起來可能是下一個(gè)。

中國的封鎖應(yīng)該會(huì)影響所有航運(yùn)部門，但程度不同，時(shí)間也不同。 令人驚訝的是，集裝箱運(yùn)輸指標(biāo)尚未顯示出重大影響。上海出口集裝箱等待時(shí)間并未上升，承運(yùn)人尚未取消大量亞美班次。上海和寧波的港口擁堵情況有所增加，但仍低于去年的水平。自封鎖開始以來，跨太平洋即期匯率并沒有顯著下降，洛杉磯/長(zhǎng)灘的船舶排隊(duì)也沒有減少（事實(shí)上，最近幾周略有增加）。

Evercore ISI 中國分析師 Doug Straszheim 預(yù)測(cè)，從下個(gè)月晚些時(shí)候開始，集裝箱航運(yùn)將受到嚴(yán)重的封鎖影響?！拔覀冾A(yù)計(jì)上海解封后中國的出口將激增。我們預(yù)計(jì)解鎖將在 5 月中旬左右開始，”他在周六的客戶報(bào)告中說。

與集裝箱航運(yùn)相比，中國的封鎖對(duì)油輪航運(yùn)產(chǎn)生了直接影響。Alphatanker 周一寫道：“來自中國的最新信息表明，封鎖使國內(nèi)石油需求每天減少近 100 萬桶 ?！?

“隨著中國需求受到打擊，煉油廠減少了他們的活動(dòng)……反過來，這導(dǎo)致中國海運(yùn)原油進(jìn)口量同比下降約 160 萬桶/日，至 3 月的 1,010 萬桶/日，自去年 10 月以來的最低水平。”

“需求正在受到?jīng)_擊，”Alphatanker 說。