UpdateTime：2021/9/22 9:41:49

隨著中國的發(fā)展，海運也隨之發(fā)展。中國對需求方的干散貨和油輪運輸市場以及供應(yīng)方的集裝箱運輸至關(guān)重要。中國經(jīng)濟及其原材料消費面臨的任何風(fēng)險都將航運置于十字路口——而且這種風(fēng)險正在上升。

數(shù)周以來，人們對中國政府干預(yù)大宗商品貿(mào)易的擔(dān)憂日益加劇。然后，周一，由于中國房地產(chǎn)開發(fā)商恒大預(yù)期違約，對金融蔓延的擔(dān)憂加劇。航運股與其他股市一起暴跌。

干散貨航運

干散貨航運最直接地受到中國近期事件的影響：由于房地產(chǎn)開發(fā)部門的影響可能導(dǎo)致建筑業(yè)下降，以及政府對商品貿(mào)易的干預(yù)。

最近幾周，許多干散貨庫存已觸及 52 周高位。周一，他們改變了方向。

Golden Ocean（紐約證券交易所代碼：GOGL）的股價以平均成交量的五倍下跌了 17%。Eagle Bulk（紐約證券交易所代碼：EGLE）、Genco（紐約證券交易所代碼：GNK）和 EuroDry（納斯達克股票代碼：EDRY）的股價下跌 14%，Safe Bulkers（紐約證券交易所代碼：SB）下跌 13%，Star Bulk（紐約證券交易所代碼：SBLK）、Pangea Logistics（納斯達克股票代碼：NASDAQ）的股價下跌：PANL）和 Grindrod Shipping（納斯達克股票代碼：GRIN）12%。

甚至在拋售之前，ACM Braemar ACM Shipbroking 的首席干貨分析師 Nick Ristic 就警告說：“我們...... 收到來自中國的警告信號。中國經(jīng)濟明顯放緩，加上房地產(chǎn)市場不穩(wěn)定，從長遠來看，存在重大風(fēng)險。”

國際海事戰(zhàn)略 (MSI) 警告說，“越來越多的跡象表明，中國原材料的潛在消費受到威脅。”

里斯蒂奇表示，8 月份中國鋼鐵產(chǎn)量同比下降 12%，“這是自全球金融危機以來的最大同比降幅”。根據(jù)標準普爾全球普氏能源資訊，本月中國鋼鐵減產(chǎn)速度加快。

鐵礦石（用于生產(chǎn)鋼鐵）的基準價格周一跌至每噸 94 美元，不到 5 月份價格的一半，也是 2020 年 7 月以來的最低價格。

Breakwave Advisors 周一表示：“從巴西到中國的鐵礦石運輸成本占交付價格的百分比今天達到了新高，因為運費價格保持強勁，而鐵礦石價格已經(jīng)暴跌。這個比例現(xiàn)在接近40%?！?

好望角型船（運載鐵礦石的能力約為 180,000 載重噸的散貨船）的現(xiàn)貨價格在周一平均為每天 53,795 美元，再創(chuàng)十年新高。但期貨下跌。根據(jù)克拉克森的說法，一位經(jīng)紀人將周一的好望角型遠期貨運協(xié)議 (FFA) 的交易描述為“混亂”。第四季度 FFA 回落至每天 36,750 美元，第一季度 FFA 回落至每天 20,250 美元。

油輪運輸

油輪行業(yè)正處于 30 年來最嚴重的蕭條之中。中國經(jīng)濟的任何放緩都不利于原油和成品油輪的需求，并會延遲復(fù)蘇。

與干散貨一樣，中央政府正在干預(yù)液體散貨市場。中國本月宣布將拍賣其戰(zhàn)略石油儲備（SPR）中的原油以穩(wěn)定價格。第一次拍賣 740 萬桶，將于周五舉行。

據(jù)阿格斯媒體報道，“此次拍賣的數(shù)量相對較小，遠低于預(yù)期的2000萬桶，僅占中國8月份3.25億桶的月進口量的一小部分。但看起來可能會在 10 月至 12 月進行進一步的拍賣?！?

MSI 稱中國的新 SPR 政策是“歷史性的”，并補充說它“進一步強化了原油貨運量面臨巨大壓力的觀點。”

Poten & Partners 周五警告稱，“油輪船東不能再把中國的增長視為理所當然”，“看來快速、無節(jié)制增長的日子已經(jīng)一去不復(fù)返了?！?

它強調(diào)了中國對被稱為“茶壺”的獨立煉油廠的日益嚴格的監(jiān)管，這是自 2015 年以來中國進口增長的最大貢獻者。

“最近，政府限制配額分配和增加稅收，擠壓了茶壺的利潤，迫使合理化和整合。對于油輪船東來說，這意味著進口量減少，”Poten 說。

周一，油輪股票受到的打擊小于干散貨股票。Pyxis Tankers（納斯達克股票代碼：PXS）下跌 10%，Top Ships（納斯達克股票代碼：TOPS）下跌 9%，Scorpio Tankers（紐約證券交易所股票代碼：STNG）下跌 8%，Nordic American Tankers（紐約證券交易所股票代碼：NAT）和 Frontline（紐約證券交易所股票代碼：FRO）下跌 7%，Teekay油輪（紐約證券交易所代碼：TNK）5%，國際海運（紐約證券交易所代碼：INSW）和 DHT（紐約證券交易所代碼：DHT）4%。

集裝箱運輸

與油輪和干散貨運輸相比，集裝箱運輸對中國近期事件的直接影響要小得多。

集裝箱出口仍然是中國經(jīng)濟的成功案例。盡管美國西海岸港口擁堵加劇，但中國 8 月份的出口數(shù)據(jù)意外上升，同比增長 26%。對大規(guī)模 COVID 封鎖可能削弱中國供應(yīng)鏈的擔(dān)憂至少暫時減弱了。集裝箱運費和船舶租賃費率保持在歷史高位。

盡管如此，集裝箱航運股——與干散貨股一樣，最近觸及 52 周高位——在周一的拋售中受到拖累。

在班輪運營商中，以星（紐約證券交易所代碼：ZIM）的股價下跌了 9%，美森（紐約證券交易所代碼：MATX）的股價下跌了 4%。在集裝箱船出租商中，Euroseas（納斯達克股票代碼：ESEA）的股票——最近以創(chuàng)紀錄的每天 20 萬美元的價格出租了一艘船——下跌了 8%，Global Ship Lease（紐約證券交易所股票代碼：GSL）下跌了 7%，而Danaos（紐約證券交易所代碼：DAC）、Costamare（紐約證券交易所代碼：CMRE）和資本產(chǎn)品合作伙伴（紐約證券交易所代碼：CPLP）下跌 6%。