UpdateTime：2020/11/8 13:17:39

日前，Ocean Network Express(ONE)班輪公司公布了2020年4月1日至9月30日的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，稅后利潤(rùn)為6.82億美元，同比大增441%。

截至目前，不少航運(yùn)公司今年集裝箱運(yùn)輸利潤(rùn)都超預(yù)期。10月中旬，馬士基(MSK)就將2020全年息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)從此前預(yù)計(jì)的60-70億美元調(diào)整為75-80億美元。

今年4月份，航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)Sea-Intelligence曾預(yù)測(cè)，新冠肺炎疫情或?qū)⒔o整個(gè)集運(yùn)業(yè)全年帶來(lái)230億美元的虧損。但到了8月底，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為集運(yùn)業(yè)全年最高可以實(shí)現(xiàn)154億美元的利潤(rùn)。不少專家認(rèn)為，集運(yùn)行業(yè)將進(jìn)入“正經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)”時(shí)代。新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，在此背景下，集運(yùn)業(yè)為何還能有如此亮眼的表現(xiàn)?2021的集運(yùn)市場(chǎng)又會(huì)是什么樣?記者采訪了有關(guān)專家學(xué)者。

近期市場(chǎng)異常火爆

上海航運(yùn)交易所10月30日發(fā)布的上海(Shanghai)出口至美西、美東基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)(海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi))分別為3849美元/FEU、4641美元/FEU，這比8月跨太平洋美西海岸的集裝箱即期創(chuàng)紀(jì)錄運(yùn)價(jià)3167美元/FEU還高了682美元/FEU。

因?yàn)檫\(yùn)價(jià)暴漲，班輪公司的業(yè)績(jī)良好，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也上調(diào)了班輪公司評(píng)級(jí)。

記者整理資料發(fā)現(xiàn)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪近日將A.P.穆勒—馬士基的評(píng)級(jí)前景由負(fù)面上調(diào)至正面，同時(shí)肯定了該公司的“Baa3”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)。該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)表示，鑒于航運(yùn)業(yè)目前的表現(xiàn)，再加上第三季度燃油價(jià)格持續(xù)走低、運(yùn)價(jià)相對(duì)較高以及運(yùn)量強(qiáng)勁，他們相信該公司下半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將更加出色。

法國(guó)達(dá)飛(CMACGM)和赫伯羅特(HPL)也得到了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的積極激勵(lì)。由于預(yù)期財(cái)務(wù)表現(xiàn)更強(qiáng)，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)(S&P Global Ratings)將法國(guó)達(dá)飛的前景調(diào)整為正面，肯定了該公司的B+信用評(píng)級(jí)。

“今年的集運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)令人驚訝，尤其是在三季度以來(lái)，運(yùn)價(jià)‘一路高歌’，是之前沒(méi)有預(yù)料到的?！鄙虾?guó)際航運(yùn)研究中心研究員鄭靜文告訴記者，二季度末期疫情開始呈現(xiàn)全球蔓延的態(tài)勢(shì)，眾多研究機(jī)構(gòu)及業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為國(guó)際貿(mào)易量將萎縮，集裝箱運(yùn)量會(huì)大幅減少，運(yùn)價(jià)存在下跌風(fēng)險(xiǎn)，班輪公司大概率會(huì)虧損。但目前來(lái)看，今年班輪公司營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)應(yīng)該遠(yuǎn)超預(yù)期。

寧波航運(yùn)交易所行業(yè)分析師錢杭璐分析說(shuō)，近期的市場(chǎng)可以用異?；鸨瑏?lái)形容，需求上漲和供給不足導(dǎo)致多條航線爆艙，運(yùn)價(jià)快速上漲。盡管已預(yù)測(cè)到三季度開始市場(chǎng)會(huì)表現(xiàn)為量?jī)r(jià)齊升，但截至目前，寧波出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(NCFI)數(shù)據(jù)顯示美東、美西航線運(yùn)價(jià)已分別高達(dá)4700美元/FEU、3850美元/FEU，南美東航線運(yùn)價(jià)已上漲至4350美元/FEU，澳新航線刷新2012年以來(lái)的高位運(yùn)價(jià)至2150美元/TEU等。

“多條航線運(yùn)價(jià)水平至目前這樣的高位還是始料未及的，班輪公司今年盈利狀況肯定會(huì)大大改善?！卞X杭璐說(shuō)。

需求復(fù)蘇支撐運(yùn)價(jià)

今年初新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，班輪公司在“生存危機(jī)”之下主動(dòng)采取停航控班以保價(jià)的策略。進(jìn)入二季度后，中國(guó)國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，歐美國(guó)家逐步開啟復(fù)工復(fù)產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)走上恢復(fù)之路，帶動(dòng)出口需求持續(xù)超預(yù)期。主干航線“船+箱”供給緊張，疊加歐美需求持續(xù)恢復(fù)，使得運(yùn)價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行。

錢杭璐認(rèn)為，運(yùn)價(jià)持續(xù)走高的原因是運(yùn)輸需求增加、運(yùn)力供給有限。從需求面來(lái)說(shuō)，海外國(guó)家對(duì)于“宅經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)品、防疫用品等需求持續(xù)旺盛;感恩節(jié)、圣誕節(jié)臨近，歐美等國(guó)商家需要節(jié)前備貨，拉動(dòng)運(yùn)輸需求上漲;南亞、東南亞部分國(guó)家疫情的反復(fù)使紡織類、電子產(chǎn)品類等商品訂單向中國(guó)回流，增加自中國(guó)出口的海運(yùn)運(yùn)輸需求。

“而在運(yùn)力供應(yīng)方面，班輪公司撤運(yùn)力、保運(yùn)價(jià)的意愿強(qiáng)烈，他們通過(guò)停航、跳港、加班船的形式將市場(chǎng)運(yùn)力控制在一個(gè)相對(duì)緊張的水平?！卞X杭璐說(shuō)，船舶脫硫改造也在一定程度限制可使用的運(yùn)力。而近期國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了“一箱難求”的局面，則是由于當(dāng)前市場(chǎng)集裝箱產(chǎn)能不足、流轉(zhuǎn)效率低和大量積壓在國(guó)外港口，導(dǎo)致缺箱嚴(yán)重。

在鄭靜文看來(lái)，一季度新冠肺炎疫情暴發(fā)，船舶周轉(zhuǎn)效率大幅下降，中國(guó)出口停滯，航運(yùn)公司開始采取“停運(yùn)力保運(yùn)價(jià)”的措施。二季度后中國(guó)疫情趨于穩(wěn)定，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易開始復(fù)蘇，對(duì)運(yùn)價(jià)有一定的支撐作用。她表示，運(yùn)價(jià)飛漲主要體現(xiàn)在跨太平洋航線上，而美國(guó)疫情拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)，防疫物資的需求量較大;美國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策及疫情防控的需求，居家辦公及居家消費(fèi)逐漸成為新常態(tài)，帶動(dòng)了家具、家庭娛樂(lè)設(shè)施、機(jī)電及高端制造設(shè)備等復(fù)蘇，這些都導(dǎo)致該航線運(yùn)輸需求增加。

上海國(guó)際航運(yùn)研究中心國(guó)際航運(yùn)研究所所長(zhǎng)張永鋒認(rèn)為，跨太平洋集運(yùn)市場(chǎng)火爆最主要還是在于中國(guó)有效地控制住國(guó)內(nèi)疫情，并依托制造中心優(yōu)勢(shì)承擔(dān)起全球物資的重要保障。其中歐美等經(jīng)濟(jì)體補(bǔ)庫(kù)存帶動(dòng)了需求上漲。受2—4月份新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)市場(chǎng)影響，中國(guó)出口歐美主要航線大面積停航，美國(guó)、歐盟、日本等進(jìn)出口貿(mào)易4—6月份出現(xiàn)了20%—30%的大幅下滑。隨著美國(guó)、歐洲等貨幣政策刺激影響，居民消費(fèi)爆發(fā)式增長(zhǎng)，直接導(dǎo)致歐美零售商和批發(fā)商有了巨大的補(bǔ)庫(kù)存需求。

“當(dāng)然，防疫物資出口的拉動(dòng)，居家辦公、居家娛樂(lè)等新需求強(qiáng)勁復(fù)蘇，傳統(tǒng)旺季的疊加效應(yīng)也都是市場(chǎng)需求上升的原因?！睆堄冷h表示，班輪公司大面積停航一定程度上改善了市場(chǎng)運(yùn)力供需狀況，同時(shí)面對(duì)疫情對(duì)于口岸的影響，航線恢復(fù)也呈現(xiàn)出了逐步遞進(jìn)過(guò)程，并拉長(zhǎng)了需求釋放的時(shí)間窗口。

明年有望持續(xù)向好

雖然目前集運(yùn)市場(chǎng)一片繁榮，但整體仍處于恢復(fù)階段，也面臨一些挑戰(zhàn)。

錢杭璐表示，當(dāng)下集運(yùn)市場(chǎng)面臨主要的問(wèn)題在于——疫情的反復(fù)一方面會(huì)使海運(yùn)需求存在較大不確定性因素，另一方面也可能造成國(guó)境封鎖、港區(qū)關(guān)閉、工人活動(dòng)受限等，從而大大降低全球物流供應(yīng)鏈的效率，而且，集裝箱設(shè)備持續(xù)短缺的問(wèn)題短期內(nèi)無(wú)法解決，且有進(jìn)一步嚴(yán)重的趨勢(shì)。但她也認(rèn)為，運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)還有進(jìn)一步上漲的空間。“這是因?yàn)榘噍喒緦?duì)市場(chǎng)的壟斷性預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加強(qiáng)，聯(lián)盟化運(yùn)營(yíng)、線上訂艙平臺(tái)發(fā)展等因素都將使班輪公司更方便通過(guò)調(diào)節(jié)運(yùn)力，將運(yùn)價(jià)控制在盈利較優(yōu)區(qū)間，再加上訂單的回流和海外對(duì)中國(guó)制造的基礎(chǔ)性生活物資、防疫物資的強(qiáng)烈依賴，預(yù)計(jì)海運(yùn)運(yùn)輸需求要明顯好于之前的傳統(tǒng)淡季?！?

張永鋒認(rèn)為，集運(yùn)市場(chǎng)目前利好和利空因素都有一些。“利好因素主要有，全球第二波疫情形勢(shì)下，中國(guó)制造中心將繼續(xù)承擔(dān)服務(wù)全球防疫物資的重任，美國(guó)防疫物資進(jìn)口會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定，歐盟、東南亞和印度等進(jìn)口會(huì)有所回升;東南亞國(guó)家部分紡織、服裝訂單轉(zhuǎn)移到中國(guó)，拉動(dòng)化工產(chǎn)品和紡織服裝出口，并將可能持續(xù)一段時(shí)間;家具、居家器材、電子娛樂(lè)產(chǎn)品等需求會(huì)保持穩(wěn)定?！睆堄冷h為記者具體分析，利空因素有：比如美國(guó)商品補(bǔ)庫(kù)存需求已經(jīng)接近尾聲，盡管部分零售商還在大力補(bǔ)貨，但批發(fā)商庫(kù)存恢復(fù)較快，并接近新冠肺炎暴發(fā)之前的水平;停工停產(chǎn)、商業(yè)辦公減少、消費(fèi)習(xí)慣改變等對(duì)于傳統(tǒng)工業(yè)品或消費(fèi)品的減少，中國(guó)非防疫物資出口依然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，同時(shí)美國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)體防疫物資本地生產(chǎn)能力也逐步在提升;集裝箱班輪公司運(yùn)力投放明顯加速，會(huì)大幅改善即期市場(chǎng)供需關(guān)系。

張永鋒表示，2021年集運(yùn)市場(chǎng)整體表現(xiàn)會(huì)好于預(yù)期，但預(yù)計(jì)全年運(yùn)費(fèi)會(huì)比較平穩(wěn)，季節(jié)性特征和類似今年“前低后高”的走勢(shì)很難再現(xiàn)。